Dana 02.03.2023. godine na snagu je stupio Zakon o izmjenama i dopunama Zakona o privrednim dru\u0161tvima koji je objavljen u Slu\u017ebenom glasniku 17\/23 od dana 22.02.2023. godine. Podsje\u0107anja radi, osnovni tekst Zakona je usvojen 2008. godine i jo\u0161 od tada je postojala potreba da se pojedine odredbe dodatno i detaljnije razrade, kao i da se reguli\u0161tu novi instituti privrednog prava.<\/p>\n\n\n\n
U nastavku teksta je pregled najva\u017enijih usvojenih izmjena Zakona o privrednim dru\u0161tvima.<\/p>\n\n\n\n
Osnovni kapital dru\u0161tva sa ograni\u010denom odgovorno\u0161\u0107u<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n U vezi sa osnovnim kapitalom, \u010diji je minimalni iznos ostao nepromijenjen (1 KM), izmjene se ti\u010du situacije kada vi\u0161e lica osniva dru\u0161tvo s ograni\u010denom odgovorno\u0161\u0107u, da minimalni nov\u010dani dio za svakog osniva\u010da ne mo\u017ee biti manji od 1 KM po osniva\u010du, dok se druga izmjena u vezi sa osnovnim kapitalom odnosi na slu\u010daj kada je nov\u010dani dio osnovnog kapitala dru\u0161tva sa ograni\u010denom odgovorno\u0161\u0107u jednak ili ve\u0107i od 5.000 KM, najmanje polovina tog iznosa upla\u0107uje se na privremeni ra\u010dun do registracije dru\u0161tva, a ostatak se ispla\u0107uje prema rokovima za uplatu nov\u010danih doprinosa koji su utvr\u0111eni osniva\u010dkim aktom, a najkasnije u roku od dvije godine od dana registracije.<\/p>\n\n\n\n Registracija udjela u Centralnom registru hartija od vrijednosti<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Jedna od novina, \u010dija implementacija \u0107e vjerovatno i izazvati najvi\u0161e pa\u017enje je i odredba kojom se ure\u0111uje mogu\u0107nost da se udjeli u dru\u0161tvu sa ograni\u010denom odgovorno\u0161\u0107u registruju u Centralnom registru hartija od vrijednosti. Ovom izmjenom, udjeli registrovani u Centralnom registru hartija od vrijednosti sti\u010du status hartije od vrijednosti i slobodno su prenosivi. Ova novina \u0107e uvesti brojne druge promjene i nove mogu\u0107nosti, kao \u0161to je mogu\u0107nost da se vo\u0111enje knjige udjela prepusti Centralnom registru hartija od vrijednosti, kao i da se udjelima registrovanim u Centralnom registru hartija od vrijednosti trguje na berzi ili drugom ure\u0111enom tr\u017ei\u0161tu u skladu sa va\u017ee\u0107im pravilima. Dakle, propisi kojima je ure\u0111eno tr\u017ei\u0161te hartija od vrijednosti shodno se primjenjuju i na vo\u0111enje registra udjela kod Centralnog registra i na izdavanje relevatnih izvje\u0161taja. Ukoliko se udjeli registruju u Centralnom registru primjenjiva\u0107e se na\u010delo konstitutivnosti upisa u Centralni registar, koje podrazumijeva da se sva prava i obaveze sti\u010du od dana upisa u Centralni registar, bez obzira na dan upisa u registar poslovnih subjekata. S obzirom da je ovaj vid registracije uveden kao mogu\u0107nost, a ne i obaveza vrijeme \u0107e pokazati da li \u0107e privrednici u praksi koristiti ovu mogu\u0107nost i koje \u0107e biti njene prednosti u kona\u010dnici.<\/p>\n\n\n\n Skup\u0161tina dru\u0161tva sa ograni\u010denom odgovorno\u0161\u0107u<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Zna\u010dajnije izmjene pretrpile su i odredbe koje se ti\u010du skup\u0161tine dru\u0161tva, odnosno, u slu\u010daju kada je jedini \u010dlan dru\u0161tva sa ograni\u010denom odgovorno\u0161\u0107u pravno lice, sada se osniva\u010dkim aktom mo\u017ee odrediti organ tog pravnog lica koji vr\u0161i funkciju skup\u0161tine dru\u0161tva, a ukoliko osniva\u010dki akt takvu odredbu ne sadr\u017ei on je pretpostavka da je to registrovani zastupnik tog dru\u0161tva. Osim toga, vi\u0161e nema potrebe za sastavljanjem zapisnika sa Skup\u0161tine, ve\u0107 samo za upisom donesene odluke u knjigu odluka.<\/p>\n\n\n\n Tako\u0111e, zna\u010dajne izmjene u vezi sa skup\u0161tinom dru\u0161tva ti\u010du se ve\u0107ine potrebne za dono\u0161enje odluka, pa se ovim izmjenama napu\u0161ta dosada\u0161nja regulativa kojom se za izmjene i dopune osniva\u010dkog akta i ugovora \u010dlanova dru\u0161tva; pove\u0107anje i smanjenje osnovnog kapitala osim dodatnih uloga \u010dlanova u skladu sa osniva\u010dkim aktom ili ugovorom \u010dlanova dru\u0161tva, statusne promjene; promjenu pravne forme i prestanku dru\u0161tva, raspodjeli dobiti \u010dlanovima dru\u0161tva, sticanju sopstvenih udjela dru\u0161tva, raspolaganju imovinom dru\u0161tva velike vrijednosti, tra\u017eila saglasnost svih \u010dlanova dru\u0161tva, te novim zakonskim rje\u0161enjima o gore navedenim stvarima mo\u017ee se odlu\u010divati \u200b\u200b dvotre\u0107inskom ve\u0107inom glasova \u010dlanova (osim ako internim aktima nije druga\u010dije odre\u0111eno).<\/p>\n\n\n\n Istupanje i isklju\u010denje \u010dlana dru\u0161tva<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Odredbe kojima se reguli\u0161e istupanje i isklju\u010denje \u010dlana dru\u0161tva su ovim izmjenama razra\u0111ene na detaljniji na\u010din, te \u010dlan dru\u0161tva koji nema neizmirenih obaveza prema dru\u0161tvu i ne tra\u017ei naknadu za svoj udio mo\u017ee u svakom trenutku, na osnovu izjave o istupanju dostavljene dru\u0161tvu, istupiti iz dru\u0161tva bez navo\u0111enja razloga. Udio \u010dlana dru\u0161tva koji je istupio iz dru\u0161tva postaje vlastiti udio dru\u0161tva i bez dono\u0161enja odluke o sticanju vlastitog udjela. Pored toga, ure\u0111uje se i istupanje \u010dlana iz opravdanog razloga, sam postupak istupanja, kao i istupanje iz opravdanog razloga po odluci suda, odnosno kada \u010dlan dru\u0161tva podnosi tu\u017ebu protiv dru\u0161tva nadle\u017enom sudu i zahtijeva prestanak statusa \u010dlana dru\u0161tva zbog postojanja opravdanog razloga i zahtijeva isplatu naknade za njegov udio. Tako\u0111e, odredbe o isklju\u010denju \u010dlana dru\u0161tva odlukom skup\u0161tine dru\u0161tva, odnosno odlukom suda, kao i naknada za udio isklju\u010denog \u010dlana su sada detaljnije ure\u0111ene i otklonjene su dileme koje su se ovim povodom pojavljivale u praksi.<\/p>\n\n\n\n Prodajna cijena akcija<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Do sada je prodajna cijena akcija mogla biti utvr\u0111ena u ni\u017eem iznosu u odnosu na njenu nominalnu vrijednost. Novim izmjenama i dopunama ure\u0111eno je da prodajna cijena ne mo\u017ee biti ni\u017ea od nominalne vrijednosti akcije osim u slu\u010dajevima kada je knjigovodstvena vrijednost akcije manja od nominalne vrijednosti, s tim da prodajna cijena akcija ne mo\u017ee biti ni\u017ea od knjigovodstvene vrijednosti akcije, zatim u slu\u010daju prodaje obi\u010dnih akcija u postupku ostvarivanja prava pre\u010de kupovine akcija postoje\u0107ih akcionara ili prodaja akcija berzanskom posredniku radi njihove preprodaje (u postupku obavljanja poslova preuzimanja), pri \u010demu prodajna vrijednost akcija ne mo\u017ee biti ni\u017ea od tr\u017ei\u0161ne vrijednosti, osim ako je tr\u017ei\u0161na vrijednost ni\u017ea od knjigovodstvene, u kom slu\u010daju se primjenjuje knjigovodstvena vrijednost udjela. Izuzetak se odnosi i na izdavanje akcija u postupku reorganizacije dru\u0161tva.<\/p>\n\n\n\n Kad je rije\u010d o odre\u0111ivanju tr\u017ei\u0161ne cijene, pored prethodno postavljenih uslova za utvr\u0111ivanje tr\u017ei\u0161ne vrednosti akcija (ponderisana prose\u010dna cena na berzi ili drugom regulisanom tr\u017ei\u0161tu, u periodu od \u0161est meseci pre dana dono\u0161enja odluke o utvr\u0111ivanju tr\u017ei\u0161ne vrednosti akcija, ako u tom periodu obim trgovanja akcijama te klase na tr\u017ei\u0161tu hartija od vrijednosti predstavljao je najmanje 3% od ukupnog broja emitovanih akcija te klase i da je u najmanje tri mjeseca ostvareni obim trgovanja iznosio najmanje 1% od ukupan broj emitovanih akcija te klase na mese\u010dnom nivou) izmjenjenim Zakonom o privrednim dru\u0161tvima uveden je i tre\u0107i uslov, a to je da se njome trgovalo vi\u0161e od jedne tre\u0107ine dana u kojima je bilo mogu\u0107e trgovanje na mese\u010dnom nivou.<\/p>\n\n\n\n Razli\u010diti su stavovi po pitanju ove izmjene, a naj\u010de\u0161\u0107e kritike idu u pravcu da propisivanjem odredbe da prodajna cijena ne mo\u017ee biti ni\u017ea od nominalne mo\u017ee dovesti do smanjenog interesovanja za finansiranje razvoja akcionarskih dru\u0161tava putem emisije akcija, te generalno do smanjenja interesa za kupovinu akcija po cijeni koja je ve\u0107a od tr\u017ei\u0161ne.<\/p>\n\n\n\n Raspodjela dividende<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Izmjenama i dopunama Zakona o privrednim dru\u0161tvima, skup\u0161tina akcionara mo\u017ee donijeti odluku da se do 20% neraspore\u0111ene dobiti mo\u017ee rasporediti u akcije zaposlenima u akcionarskom dru\u0161tvu, na na\u010din i prema kriterijumima koji \u0107e se prethodno utvrditi osniva\u010dkim aktom, odnosno statutom dru\u0161tva. Odluka o raspodjeli dobiti na ovaj na\u010din donosi se glasovima onih akcionara koji ne ostvaruju pravo na udjele iz dobiti. Bitno je naglasiti da pravo na udio iz dobiti mo\u017ee ostvariti zaposleni koji, zajedno sa novim akcijama, ne posjeduje vi\u0161e od 5% osnovnog kapitala dru\u0161tva. Izmjenama se poziva na princip jednakog tretmana svih akcionara u pogledu isplate dividende i predvi\u0111a da se nov\u010dana dividenda mo\u017ee upisati u Centralni registar hartija od vrijednosti. U ovom drugom slu\u010daju, isplata dividende se vr\u0161i deponovanjem sredstava na namjenski ra\u010dun Centralnog registra hartija od vrijednosti koji vr\u0161i direktnu isplatu akcionarima.<\/p>\n\n\n\n Osim toga, bitno je da naglasiti da su novim izmjenama predvi\u0111ena posebna pravila za pobijanje odluke o raspodjeli dividende te se takva odluka pored uslova koji su ranije ure\u0111eni, mo\u017ee se pobijati i u slu\u010daju da odluka o raspodjeli dobiti ne uklju\u010duje isplatu dividende akcionarima, a ova uplata je trebala biti izvr\u0161ena s obzirom na okolnosti u kojima kompanija posluje i pod uslovom da je dobijena pozitivna ocijena dobrog privrednika (procjena zasnovana na mi\u0161ljenju nezavisnog revizora), da je bilo obavezno dono\u0161enje odluke o isplati dividende u skladu sa politikom dividende dru\u0161tva, koja se utvr\u0111uje prema standardima korporativnog upravljanja u skladu sa ovim zakonom.<\/p>\n\n\n\n Tu\u017ebu za pobijanje odluke iz stava 1. ovog \u010dlana mogu podneti akcionari \u010dije ukupno u\u010de\u0161\u0107e u osnovnom kapitalu dru\u0161tva iznosi najmanje 10%.<\/p>\n\n\n\n Ova izmjena sa jedne strane daje odre\u0111enu sigurnost manjinskim akcionarima da tra\u017ee isplatu dividende kada su ispunjeni novi propisani uslovi, dok sa druge strane ista mo\u017ee biti ograni\u010davaju\u0107i faktor za akcionare i za budu\u0107e ulaga\u010de jer donekle uti\u010de na pravo odlu\u010divanja na skup\u0161tini akcionara, posebno jer je zakonom propisano kako se donosi odluka o raspodjeli dobiti.<\/p>\n\n\n\n Prekograni\u010dno spajanje i priprajanje<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Izmjenama i dopunama Zakona o privrednim dru\u0161tvima uvedene su i prekograni\u010dne M&A transakcije, odnosno spajanje\/pripajanje najmanje dva privredna dru\u0161tva, od kojih je najmanje jedno dru\u0161tvo iz registrovano u Republici Srpskoj i najmanje jedno dru\u0161tvo kapitala registrovano na teritoriji dr\u017eave \u010dlanice Evropske unije ili druge zemlje. Samim tim, bilo je potrebno posebno razraditi pojam, uslove, najavu\/objavljivanje prekograni\u010dnih M&A transakcija, sadr\u017eaj ugovora izme\u0111u dru\u0161tava, sadr\u017eaj relevatnih izvje\u0161taja potrebnih za sprovo\u0111enje transakcija, polo\u017eaj i uloga notara u ovoj vrsti transakcija, registraciju i posljedice ove transakcije. Osim toga, zakon predvi\u0111a pojednostavljenu proceduru u slu\u010daju da je dru\u0161tvo sticalac jedini akcionar doma\u0107e kompanije ili ako je sticalac lokalno preduze\u0107e koje ima najmanje 90% akcija u drugom preduze\u0107u. Ovo novo poglavlje ostaje otvoreno za brojne dopune i diskusije u zavisnosti od toga koliko uop\u0161te u praksi bude postojao interes za ovu vrstu ulaganja i samim time svrsishodnost uvo\u0111enja ovih odredbi.<\/p>\n\n\n\n Produ\u017eenje odre\u0111enih rokova<\/u><\/strong><\/p>\n\n\n\n Zakonom o izmjenama i dopunama Zakona o privrednim dru\u0161tvima izmjenjeni su rokovi u kojima prava koje privredno dru\u0161tvo ima po osnovu povrede sukoba interesa i pravila konkurencije mo\u017ee ostvarivati privredno dru\u0161tvo i ortak, \u010dlan ili akcionar koji ima ili zastupa najmanje 5 % osnovnog kapitala dru\u0161tva, i oni iznose \u0161est mjeseci od dana saznanja za u\u010dinjenu povredu, odnosno deset godina od dana u\u010dinjene povrede. Ranije je subjektivni rok bio 60 dana, a objektivni tri godine.<\/p>\n\n\n\n Potra\u017eivanja ortaka, \u010dlanova i akcionara prema privrednom dru\u0161tvu, koja su nastala po osnovu tog svojstva, zastarijevaju u roku od \u0161est mjeseci od dana saznanja za razlog podno\u0161enja tu\u017ebe, a najkasnije u roku od deset godina od dana dospjelosti, ako zakonom za pojedina potra\u017eivanja nije druk\u010dije ure\u0111eno.<\/p>\n\n\n\n Tako\u0111e, pravo manjinskih akcionara za isplatu nov\u010dane naknade i eventualne razlike u cijeni za otkupljene akcije produ\u017eeno je sa tri na deset godina.<\/p>\n\n\n\n Autor teksta: Tijana Tati\u0107<\/p>\n\n\n\n E-mail: mtijana@afsajic.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Dana 02.03.2023. godine na snagu je stupio Zakon o izmjenama i dopunama Zakona o privrednim dru\u0161tvima koji je objavljen u Slu\u017ebenom glasniku 17\/23 od…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[73,113],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/advokatskafirmasajic.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1220"}],"collection":[{"href":"https:\/\/advokatskafirmasajic.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/advokatskafirmasajic.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/advokatskafirmasajic.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/advokatskafirmasajic.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1220"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/advokatskafirmasajic.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1220\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1221,"href":"https:\/\/advokatskafirmasajic.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1220\/revisions\/1221"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/advokatskafirmasajic.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1220"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/advokatskafirmasajic.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1220"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/advokatskafirmasajic.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1220"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}